后530行情或重演如何备战二八行情-【资讯】

发布时间：2021-07-15 19:20:59 阅读：次来源：板鞋厂家

【本文精要】午后，大盘加速上涨。从月初的风格转换，是第三次。今天已经是12月4日和12月14日以后的第三次纯正的二强八弱了，其他小的二八分化（譬如昨天）就更不必说了。三次风格变异以中国石化(600028)的三根大阳线为标志，它的阳线越来越高，而沪指的阳线却越来越低，这就又告诉我们如果你能够慧眼挖掘出领涨蓝筹的话，是完全可以战胜大盘的。那么按照事不过三的说法，今天是一锤定音的确立了二八分化的分水岭

第三次风格转换确立风水岭？

和讯股票12月30日消息午后，大盘加速上涨。从月初的风格转换，是第三次。今天已经是12月4日和12月14日以后的第三次纯正的二强八弱了，其他小的二八分化（譬如昨天）就更不必说了。三次风格变异以中国石化的三根大阳线为标志，它的阳线越来越高，而沪指的阳线却越来越低，这就又告诉我们如果你能够慧眼挖掘出领涨蓝筹的话，是完全可以战胜大盘的。那么按照事不过三的说法，今天是一锤定音的确立了二八分化的分水岭。(来源：和讯独家)

基金重仓股创新高排名战或演绎最后疯狂(名单)

2009年只剩下最后两个交易日,基金的年终排名战也仅有两天落幕。银华价值优选、华夏大盘(000011,基金吧)精选、新华优选成长这三只排名前三位的基金,到底谁是2009年最大的赢家？答案或许可以从基金的重仓股中一探究竟。

截至昨日,偏股型基金的最新排名仍然没有改变,银华价值优选第一、华夏大盘精选(000011,基金吧))第二、新华优选成长第三。

自上周五成功超越华夏大盘精选后,银华价值优选基金近两个交易日一直稳居第一的位置。通过翻阅三季报发现,银华价值优选基金的崛起与其重仓汽车股有着密不可分的关系。

根据三季报,该基金的第一大重仓股上海汽车(600104)(600104)今年来有着不错的表现,而四季度以来上海汽车的涨幅更是达到了34.98%,并在A股市场近期的调整中抗跌明显,股价创出了新高。与此同时,该基金的第五大重仓股一汽轿车(000800)四季度以来表现超常,涨幅达55.13%,同样创出了新高。(来源：和讯节选自相关媒体)

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传国务院已经批准股指期货大盘蓝筹股集体狂欢

据国内媒体报道,周三上午10点左右，关于“国务院今天已经批准股指期货”传闻在包括基金等VIP机构大客户中迅速传播,早盘期货概念股股价集体大涨。期货龙头中国中期(000996)(000996)今天上午的涨幅达到了7.29%,而参股期货概念的美尔雅(600107)(600107)和新黄浦(600638)半个小时内涨幅均超过了3%。

就股指期货传闻，国内一家大型券商分析认为,国务院已经给证监会批准了股指期货的时间表,如果在明年6月份之前推出,证监会就不用上报给国务院;如果明年6月份以后推出,时间表需要再次上报给国务院。现在总体看来,明年6月份推出股指期货的可能性比较大,这次获批的内容应该和时间关系不大。

【受益个股】

股指期货推出后的受益股有三类：第一类为大蓝筹；第二类为券商中已收购期货公司并获得IB资格的创新类股票；第三类为参股期货的概念股。

具体地讲，第一类大蓝筹（股指期货标的股）包括主要是沪深300成分股，也即权重指标股。这类股票因为属于股指期货标的，因此后市也可能受到主力资金关注。譬如招商银行(600036)(600036)、中国铁建(601186)(601186)、中国石油(601857)(601857)、中国石化(600028)、中国神华(601088)(601088)等流通市值比较大的股票。(来源：和讯节选自相关媒体)

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博众研究：二八行情启动看涨氛围更浓厚

岁末年终，七部委相继召开的年终工作会议纷纷传出支持新兴产业发展的强音。对投资者而言，七部委的强力支持，新兴产业必将成为2010年的投资主题。工作会议纷纷传出支持新兴产业发展的强音，节能环保、新材料、信息技术等新兴产业或将受政策持续关注。

由于居民中长期贷款热度不减反增，同时企业贷款需求依然强劲，12月份我国新增贷款可能超过11月份的2948亿元，达到3000亿元以上的水平。市场的资金供给没有收到明显的影响。

一些专家认为，继11月居民消费价格(CPI)同比涨幅由负转正后，12月CPI涨幅可能扩大至1.5%左右。未来应警惕物价回升由适度转为偏快。

早市在权重股的带动下市场再现反弹，市场成交量配合放大，做多资金开始涌入。盘面热点主要集中在保险、石化和银行股上，这些权重板块资金流入非常突出，中信银行(601998)(601998)涨幅一度超过8%，招商银行(600036)、中国石化(600028)和中国平安(601318)(601318)涨幅均超过3%。套用先前的说法，那就是“二八行情”死灰复燃，由于权重股估值的联动性较高，资金往往做多时间较为一致。我们认为权重股启动之后可能会持续一段时间，市场做多气氛仍然较好。农业股、电器和酿酒食品等板块跌幅靠前，消费类股技术面回调的特征明显。黄金类个股拖累指数，其中山东黄金(600547)(600547)一度下跌近3%，受美元指数反弹影响，昨日国际伦敦金现货收盘下跌10.4美金，失守5日均线。

后市指南：

早市的二八行情可能预示着后市大盘可能继续保持旺盛的上涨态势，目前市场分化错落有致，金融股的补涨的要求较明显。今天早市市场成交量放大较为显著，资金做多态度明显，所以后市乐观的态度应该更加明朗。(来源：和讯节选自相关媒体)

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大盘股与中小盘股估值剪刀差达70% 10蓝筹股耀眼

【编者的话】从我们跟踪的数据看，目前大盘股和小盘股的动态市盈率剪刀差已处历史高位，小盘股相对大盘股的估值溢价已远超平均水平，之间的估值严重背离。数据显示，截至12月18日，申万大盘股指数最新市盈率为21.13倍，中盘指数市盈率为68.92倍，小盘指数市盈率更是高达71.49倍。也就是说，大盘股指数与中小盘股指数估值已经约有70%的剪刀差，且小盘股与大盘股的估值乖离率已创5年之最。历史数据显示，2009年2月2日开始，中小盘股渐次弱化，大盘股开始启动，当时大盘股指数与中小盘股指数估值约有65%的剪刀差。

显然，从相对涨幅以及估值水平来看，大盘蓝筹股目前已经具备了“相对估值洼地”和“涨幅相对滞后”两大优势。从最近一个月主流资金动向看，银行、石化、钢铁、铁建等滞涨大盘股已吸引追求估值洼地的机构资金。

1、中国石化（600028）

前三季度每股收益0.573元，年化净资产收益率19.08%；最新收盘价12.99元，最新市盈率16.99倍。

煤炭石油概念、H股概念、大盘概念、中价概念、预盈预增概念、沪深300概念、中字头概念、中证100概念。

2、中国神华（601088）

前三季度每股收益1.243元，年化净资产收益率21.05%；最新收盘价33.31元，最新市盈率20.1倍。

煤炭石油概念、H股概念、基金重仓概念、大盘概念、高价概念、沪深300概念、稀缺资源概念、中证100概念。

3、深发展A（000001）

前三季度每股收益1.17元，年化净资产收益率27.33%；最新收盘价23.93元，最新市盈率15.32倍。

银行类概念、深成40概念、基金重仓概念、大盘概念、预盈预增概念、沪深300概念、中证100概念。

4、宝新能源(000690)（000690）

前三季度每股收益0.4元，年化净资产收益率23.02%；最新收盘价9.12元，最新市盈率17.3倍。

电力概念、沪深300概念、新能源概念、股权激励概念。

5、福田汽车(600166)（600166）

前三季度每股收益0.762元，年化净资产收益率27.70%；最新收盘价18.38元，最新市盈率18.1倍。

汽车类概念、基金重仓概念、中价概念、预盈预增概念、新能源概念、大订单概念、定向增发概念。

6、格力电器(000651)（000651）

前三季度每股收益1.06元，年化净资产收益率32.48%；最新收盘价26.2元，最新市盈率18.53倍。

电器概念、深成40概念、基金重仓概念、大智慧88概念、沪深300概念、送转概念、QFII持股概念、节能环保概念、定向增发概念、中证100概念、股权激励概念、税收优惠概念。

7、复星医药(600196)（600196）

前三季度每股收益1.79元，年化净资产收益率58.55%；最新收盘价18.49元，最新市盈率7.74倍。

医药概念、新上海概念、基金重仓概念、沪深300概念、新能源概念、QFII持股概念、创投概念、参股金融概念。

8、民生银行(600016)（600016）

银行类概念、基金重仓概念、大盘概念、沪深300概念、定向增发概念、中证100概念。

金融指标股：法人股股东众多且股数较为接近，易发生股权之争。

9、徐工机械(000425)（000425）

前三季度每股收益1.51元，年化净资产收益率67.06%；最新收盘价32.14元，最新市盈率16倍。

机械概念、基金重仓概念、高价概念、预盈预增概念、社保重仓概念、沪深300概念、江苏沿海概念、定向增发概念。

10、潍柴动力(000338)（000338）

前三季度每股收益2.86元，年化净资产收益率34.45%；最新收盘价56.42元，最新市盈率14.8倍。

汽车类概念、H股概念、深成40概念、基金重仓概念、高价概念、社保重仓概念、沪深300概念、中证100概念、税收优惠概念。(来源：和讯节选自相关媒体)

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二八转换顺利大象将起舞提前配置7权重股(名单)

投资要点:

股指期货预期提升。近期管理层表态将尽快推出股指期货,融资融券业务,股指期货预期有所提升。

对股价的影响。与中国相距较近的市场——日本市场在推出股指期货以后,加快了信息传送到股票现货市场的速度,提高了现货市场价格反映信息的敏感性。股指期货的上市加强了现货市场的信息传导机制,市场信息的价格反应常常出现在股指期货市场,表现为股指期货市场的价格变化较现货市场灵敏,期货市场的价格又对股票现货市场未来价格走势产生影响。因此,股指期货推出后,套利和信息传导效率的增加使得股价更加向价值本身回归。

对波动性的影响。无论对于成熟市场——日本市场还是新兴市场——台湾市场,股指期货的推出都会加大现货市场的波动。从较长时期来看,指数期货自推出开始,其市场成熟度将会逐步增加,而波动性会逐步减小。

对交易量的影响。由于很多投资者在股指期货推出初期对其还不熟悉,期货投资者还处于观望状态,不会马上把存量资金投入到股指期货市场。投资基金等大型机构投资者因为受到现货仓位的限制,也不能在期货市场进行大规模的投资。长期来看,股指期货的推出为现货市场和期货市场吸引了大量的场外资金,由于股指期货是一个规避风险、投机和套利的工具,扩大了投资者交易选择的空间,它会吸引大量的场外资金入场。

股指期货对市场的影响预测。根据国外股指期货推出后的经验,股指期货推出前期,由于投资者对于金融新品种的美好预期,市场将会出现明显的上涨趋势,在股指期货推出后在短期内可能会对市场造成一定的负面冲击。但从长期来看,并不能改变股指的走势,股指的走势是和基本面因素紧密相连。

从投资策略角度看。我们认为推出沪深300股指期货之前大盘权重股将会上涨,而股指期货推出之后,短期会对股市会产生一个向下拉动作用:在股指期货推出的初期,一方面由于股指期货交易成本比较低,部分沪深股票市场的资金将会流出,另一方面在股指正式推出之后,由于合约的初期,主要是机构投资者进行交易,机构对已有的股票市场的持仓进行做空的套期保值的需求量较大,从而造成空方力量占优,从而形成股市和期市循环下跌之态势。综合国外市场在股指期货推出前后的表现来看,我们认为在股指期货正式推出之前一段时间,股票市场中相关标的指数会保持上涨趋势,而权重成份股会出现一定的价值溢价,而在股指期货推出之后,短期内股指下跌的可能性较大,中长期由于宏观经济向好,基本面强劲,股指将保持震荡向上的格局。从目前沪深300的估值来看,大盘股的估值偏低, 建议投资者在股指期货推出之前配置大盘权重股尤其是金融和能源类权重股以及券商股,在股指期货推出之后注意防范波动性加大的风险。

推荐股票池:深发展A, 招商银行(600036), 中国神华(601088),中煤能源(601898)(601898),宝钢股份(600019)(600019),中信证券(600030)(600030), 中国平安(601318)。(作者：江海证券徐圣钧房雷来源：和讯网)

银行业：2010年行业净利润增速或达22% 推荐6股

我们认为，在货币政策收紧及监管加强的背景下，2010年银行业可能呈现以下几个特点：其一是再融资速度加快；其二，在经济复苏背景下银行业保持合理的规模增速，2010年新增贷款7万亿元；其三，在利率政策不发生变化的情况下，净息差由于资金利率上扬及资产结构调整继续回升10BP至2.45%；其四，信用成本维持低位贡献利润，部分高覆盖率、低不良形成率的银行迎来信用成本拐点。2010年银行业的投资逻辑是资本为王，而息差及拨备变化将决定业绩弹性，维持行业“强于大市”的评级，重点推荐招行、工行、建行、民生银行(600016)、北京银行(601169)(601169)及兴业银行(601166)(601166)。

资金趋紧及结构调整促升净息差

2009年的政策主题是信贷扩张刺激经济增长，宏观经济也随之企稳回升。在经济复苏的背景下，2010年银监会可能将加强贷存比、资本充足率等指标监管，因而资本金及核心负债将成为影响规模增长的重要变量；央行也可能从“量”（调整法定准备金率）到“价”（调整利率政策）趋紧。

我们认为，2009年下半年息差的回升主要源于资金供求变化及银行主动的结构调整，据测算结果显示，股份制银行对法定准备金率及加息的弹性大。

根据历史经验，中长贷占比提升及银行议价能力加强是上一轮周期中（2003-2005年）加息前银行息差提升的主要因素；而2006-2007年的加息及2008年的降息则最终决定了息差周期。我们判断在2010年利率政策不发生变化的背景下，上市银行净息差将继续小幅回升5-10BP。其一，资金市场利率由于流动性的略紧将继续上扬；其二，银行继续加大资产负债结构调整；其三，经济回暖带来企业贷款需求增加，银行的议价能力提升。

我们对法定准备金率上调0.5%进行的敏感性分析结果显示，股份制银行所受负面影响较大。假设存放央行资金的增加分别来源于超额准备金、贷款、投资及同业资产，按照各类资产2009年中期的对应收益率进行测算，结果表明：其一，资金源于超额准备金对净利润有正面影响，其中华夏、深发展净利润变动在0.04%以上；其二，资金源于贷款对净利润有负面影响，其中华夏、深发展、民生净利润变动在0.15%以上；其三，资金源于债券投资对净利润有负面影响，其中华夏、深发展、民生净利润变动在0.07%以上；其四，资金源于同业资产对净利润有负面影响，其中深发展净利润变动在0.03%以上。(来源：和讯节选自相关媒体)

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保险行业2010年度策略:寻找最佳泡沫舞者荐2股(研报)

摘要

新会计准则利大于弊，各家公司受影响不一。新准则虽然不改变公司的基本面，但会改变利润的时点分布，使得利润提前实现；并通过保费风险分拆，影响公司管理层重视保单价值较高产品。综合来看，新准则未能完全与国际会计准则一致，但保费风险分拆和准备金最优估计的实施对行业发展是利大于弊。通过测算，实行新准则后，国寿(601628)利润增长5-10%，平安基本持平，太保增长5%。对于估值体系来说，新准则可以增加PE、PB指标的有效性，内含价值因测量方法不受会计准则影响，仍是保险估值方法的核心。

寿险业务结构调整有望继续深入。寿险业务结构调整得到保监会的大力支持，如果改变保费确认方式后，更能减轻规模保费对管理层的压力。展望10年，最大的可能依然是规模保费稳健增长，保费结构继续改善，新业务利润率还有改善空间，并进一步提高新业务倍数，从而推高估值基础。

债券收益率走高是大概率事件，保险继续受益。虽然政府提出适度宽松的货币政策，然而在实际操作上，央行会根据市场情况逐步增大货币调控手段，预计10年央行将分别通过窗口指导、央票、存款准备金率、基准利率等手段，逐渐加大回收流动性力度，实际货币状况还是会逐渐收紧，基于此，我们判断债券收益率继续保持高位仍是大概率事件。当前的长债收益率已经满足内含价值假设要求，且保监会对债券投资的限制也在逐步放宽，保险将从债券市场获得长期的、正面的支撑，帮助实现保单价值。

保险股明年战胜大盘，维持“强于大市”评级。基于10年宏观经济泡沫化前行的判断，保险公司从中受益，行业基本面持续向好趋势不改。从估值的角度看，保险的净资产估值低于大盘，具有一定安全边际。此外，交易性机会还将带来相关个股的股价催化。我们认为，明年股市泡沫化的可能性依然较大，作为通胀预期受益股，保险将成为泡沫变大过程中最佳的舞蹈者，维持行业“强于大市”的评级。在个股里面，重点推荐具有估值优势和业绩弹性的中国太保(601601)(601601)和中国平安(601318)，维持“增持”的评级。

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