不一样的中国O2O华尔街看不懂百度GMV

发布时间：2020-01-14 18:26:06 阅读：次来源：板鞋厂家

美国人和华尔街没看懂百度GMV的5点利好

昨夜百度股价收盘低收15%，以168.03美元报收，在此前一天，百度股价收盘价是197.68元。百度股价的下跌是因为周一百度发布了截至6月30日的2015财年第二季度未经审计财报，财报显示，尽管仍在高速增长中，但由于百度预计三季度的营收数字低于市场预期，导致百度股票在周一盘后交易中大幅下跌。

这次百度股价的大跌又一次表现出美股资本市场对中国互联网市场不了解及其短视一面，而为适时抄底者创造了机会。

因为此次百度公布二季度财报中并非没有好消息，尽管下季度营收增长低于预期，但李彦宏首次公布了一个对百度来说更具长远意义的数字，也就是百度的GMV，即电商化年度成交总额，又俗称“O2O流水”。公布GMV数字显示，百度已经把GMV作为一项运营指标，它体现的是百度旗下整个O2O业务的成绩。

GMV数字包括百度糯米、百度外卖和去哪儿等组成的O2O平台，再加上直达号、百度地图、百度钱包，和爱奇艺等非搜索业务，这实质上已经构成了“新百度”的业务。在百度的业绩披露中，利润主要来自旧的搜索所带来的广告业务，正在布局中的O2O业务都在重度烧钱中，这在一定程度上影响到百度的业绩，但华尔街对中国互联网公司却更看重短期利润的一面，目光还仅仅限于“下一季度”。

这在某种程度上验证了李彦宏去年的预言。去年初，当谈到百度的转型，李彦宏曾在公开场合明确指出，“百度愿意砸钱、我愿意投入，我不在乎华尔街怎么看，我不在乎我的股价会再跌掉一半或者更多！”李彦宏说道。

百度昨天的股价下跌了15%，离“一半或者更多”还远。李彦宏所谈到的百度转型包括两个部分，一个部分为百度由传统PC端向移动互联网的转型，另一部分为百度从传统搜索业务（连接人与信息）向“连接人与服务”转型，主要是O2O业务。第一步转型目前看百度是取得了成功，包括昨天公布二季度数据，最近两个季度百度的移动营收占比都达到了50%，移动营收稳居半壁江山，在BAT中表现突出，作为回报，百度股价在18个月之前上涨至原来的三倍。

但向O2O业务的转型目前还在进行之中，李彦宏对此表示出极大的决心，在上个月的一次发布会上，李彦宏宣称，百度账上有500亿现金但要在3年内拿出200亿追投百度糯米，在行业内引起很大震动。李彦宏的“连接人与服务”概念比较宽泛，包括“下单去看一场电影，买一张团购券到餐馆里消费，找人到你公司楼下给你洗车，找人到你的公寓里给你做指甲”等等O2O服务。在此之前百度没有公布过这方面数字的规模。

百度这次公布的二季度GMV数字为405亿元人民币，主要包括百度糯米、百度外卖和去哪儿合共交易额，作为比较，百度披露此一数字比2014年同期增长了109%。这是纵向比较，横向比较的话，405亿的GMV在行业内应该排名第四，前三位是阿里巴巴、京东和携程。美团前几天公布过其GMV数字，上半年交易额为470亿元，王兴当时称6月份其交易额高速增长至90亿元，如果按最高值算，美团第二季度的交易额为270亿元，次于百度。在比百度排名高的前三名中，阿里和京东都是侧重于商品交易买卖，携程还是以电话销售占相当比重，离真正意义上的O2O略远，从这个维度看，百度系可算是生活服务类O2O平台中最大军团，第四大电商平台。

从搜索公司到O2O平台，尽管是合旗下业务统一计算，但这个跨越维度还是有点大，百度这次公布GMV数据，更是把这种跨度清晰的显现出来。李彦宏之所以决定以后定期公布GMV数据，也是在这一领域感受到信心。在此之前，李彦宏一直在强调“连接人与服务”、缔造“下一个百度”，405亿的销售额，是百度在展示其阶段性成果。在此之前，不但外界，百度自身也是相当焦虑的，因为传统的搜索业务虽然利润丰厚，但毕竟看起来已经不再“性感”，而支撑百度继续膨胀的下一步在哪里？在阿里搭上电商、腾讯做成社交以后，百度一度被认为已经在BAT中落伍，BAT变成AT，但从现在看，在阿里的电商、腾讯的社交之后，百度又有了O2O的符号，搜索在商业领域其实是有天花板的，但O2O却是一个以万亿为起点的市场。

但百度从搜索公司向O2O转型是怎么做到的呢？作为长期的互联网业旁观者，我认为至少有五点原因，其一是李彦宏的战略眼光和提前布局。移动互联网的到来其实使BAT三大巨头都感到焦虑，二马的焦虑是溢于言表的，经常会在公开场合的发言中看到，李彦宏的焦虑则体现在业务上，从几年前就开始为搜索业务的天花板寻找出路，为移动时代的百度寻找方向，对百度更远的未来，李彦宏押宝的是大数据以及人工智能，这主要侧重在技术层面，因为百度一直以技术型公司为豪，但在更近的现实中，李彦宏选准的是“连接人与服务”，也是通过搜索业务帮助用户寻找服务，达成交易，达成交易成为百度布局的核心。

其二，在移动时代落实中间页战略。百度拥有搜索所带来的强大导流能力，在PC时代百度通过搜索导流扶持了很多网站，而在移动互联网时代，导流变成导人、导服务，一样可以实行基于搜索的中间页战略，入主去哪儿网、收购糯米、做百度外卖，其后期发展都得益于此，中间页战略就是百度的金手指，同样的这三家网站，被其他巨头收购未必能产生同样的效果。

其三，得益于百度在移动端的整个生态布局。在移动时代，百度没有形成微信这样的超超级APP,但却培育了相当多的超级APP，包括手机百度、百度地图、百度手机助手等，这些产品组成生态以后形成百度O2O的多个超级入口，百度没有公布从手机百度、百度地图等入口为百度糯米的导流数量，但数字肯定不低，而且在一个生态当中，其不同产品还可以交叉导流，比如在百度糯米下订单看电影的时候，可能会同时被推荐购买百度外卖的服务。

其四是百度本身的一些固有优势，这同时也是巨头的优势，比如百度的品牌实力，媒体关系，推荐和物流优化等数据驱动的技术、一个庞大而训练有素的销售队伍等。

其五是百度的资金实力以及投入的决心。像账上500亿，投200亿做百度糯米这样的举动，由李彦宏宣布，其影响力对竞争对手来说就像超级大国拿核武器喝阻地区小国。200亿的投入在战术上当然有效果，但在战略效果可能更大。因为在O2O这么一个烧钱领域，资本进入之前更多看的是未来，如果它看到美团、大众点评前面有这样的对手，可以就会稍显踌躇，因为这意味着风险，而直接的表现就是对手融资的困难，目前市场正在盛传美团要展开新一轮融资，相信百度因素会成为投资方的一个重要考量。

李彦宏在电话会议中说“百度对O2O极为看好,而且百度拥有获胜的资本”，但股价的大跌显示美国资本市场并没有把这句话听进去，这大概与美国O2O市场远不如中国发展迅速有关，也与当地投资者没有见识到中国消费者的热情有关，但这种短视大概很难长久，因为市场就摆在那里，这是一个百年罕见的机遇，一个可以重筑潜在市场的机遇。在前互联网时期，中国的服务业远不如国外发达，但互联网的到来给了中国后发优势，很多服务业务可以直接在移动领域发生，比如在国外送外卖都是打电话，这在中国远未普及，但却可以以百度外卖这样的形式一步到位，而省却转型成本，根据估算，组成百度平台GMV的去哪儿和百度持有和运营的百度糯米和百度外卖O2O服务，这类业务面对的是一个10万亿人民币规模的市场，它目前仍然处于初期阶段，但前途无量。

（责任编辑：HN666）